生菜生吃是甜的還是苦的？生菜生吃會有寄生蟲嗎
2022-12-04
農(nóng)林牧漁行業(yè)周報第11期：飼料大幅漲價 豬企短期承壓
更新時間：2022-04-04 14:55:28作者：佚名
本周觀點：
種植產(chǎn)業(yè)鏈：近一段時間以來，小麥、玉米、豆粕等飼料原料價格波動明顯，價格均處于高位運行。誘因在于，烏克蘭敖德薩等重大港口設(shè)施遭破壞導(dǎo)致小麥、玉米出口中斷，同時俄羅斯出口也受到西方制裁的影響。從產(chǎn)量端和貿(mào)易端來看，俄羅斯和烏克蘭玉米總產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的4.73%，出口約占全球出口量的18.66%;兩國小麥總產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的13.97%，出口約占全球出口量的28.54%。若俄羅斯和烏克蘭出口問題無法緩解或者其他國家供應(yīng)尚未彌補缺口，且國際局勢影響到烏克蘭4月以后的農(nóng)作物播種，進(jìn)而影響到2022年的產(chǎn)量，那么糧價可能進(jìn)一步抬升。國內(nèi)方面，為深入貫徹落實中央關(guān)于種業(yè)振興決策部署，依法懲治涉種子犯罪，全面凈化種業(yè)市場，維護(hù)國家種源安全，加快種業(yè)振興，最高人民法院公布關(guān)于進(jìn)一步加強涉種子刑事審判工作的指導(dǎo)想法。指導(dǎo)想法指出，將依法解決鑒定難問題，精確認(rèn)定偽劣種子，加大對制假售假、套牌侵權(quán)和破壞種質(zhì)資源等涉種子犯罪的懲治力度，加大對制假售假、套牌侵權(quán)和破壞種質(zhì)資源等涉種子犯罪的懲治力度。隨著涉種子刑事審判工作相關(guān)制度逐步完善，種業(yè)相關(guān)上市公司的種子權(quán)益將得到有力保障。標(biāo)的選擇方面，我們重點推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的大北農(nóng)、隆平高科以及雜交玉米品種表現(xiàn)優(yōu)異的登海種業(yè)。
甘蔗的宿根在國內(nèi)是3 年，但在巴西和澳洲是5 到7 年，這就是過去糖整體供給較為充分，壓制糖價多年未漲的原因，但是周期只會遲到不會缺席。2022年距離上一輪周期高點已經(jīng)整整六年，疊加石油價格超預(yù)期上漲和全球貨幣大放水，以及近年由于太陽黑子運動導(dǎo)致的全球極端氣候頻發(fā)，糖的新一輪上行周期已經(jīng)開始。標(biāo)的選擇方面，穩(wěn)健標(biāo)的重點推薦國內(nèi)糖業(yè)龍頭中糧糖業(yè)，彈性標(biāo)的南寧糖業(yè)有望充分受益。
此外，持續(xù)推薦估值僅10 倍的化工股梅花生物。我們預(yù)估，2022 年的業(yè)績彈性來源于2021年底賴氨酸新增產(chǎn)能投產(chǎn)。長期來看味精和氨基酸行業(yè)受制于碳中和背景下的新增產(chǎn)能受限，估值中樞有望抬升。
生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周全國生豬均價11.99元/公斤，周環(huán)比下跌1.40%。近期，生豬價格持續(xù)下跌趨勢。造成豬價較長時間低迷的原因主要有三個：一是生豬市場供應(yīng)過于寬松，生豬產(chǎn)能在前期一系列支持政策的帶動下過度恢復(fù)致產(chǎn)能過剩，疊加近期豬價的持續(xù)下行，供過于求局面嚴(yán)重加劇;二是豬肉消費需求不足，2021年入冬后，“低價效應(yīng)+臘制潮”的豬肉消費熱潮透支了后期消費需求，且受國內(nèi)局部疫情影響，餐飲、旅行業(yè)消費不振，豬肉消費需求下降;三是收儲政策托市力度有限，全國已有多個省份啟動了新一輪的豬肉收儲政策，但收儲體量有限(全國收儲總量為20萬噸)，未能從根本上扭轉(zhuǎn)市場供過于求的局面。此外，國際糧荒愈演愈烈，帶動飼料價格上漲，3 月中旬以來，多家飼料企業(yè)宣布豬料禽料產(chǎn)品上漲75-300元/噸不等。豬價低且豬料貴的行業(yè)現(xiàn)狀推動多數(shù)養(yǎng)殖主體提前出欄，以減少養(yǎng)殖賠損。隨著產(chǎn)能加速去化，頭部豬企將迎來更大的發(fā)展空間。從當(dāng)前時間節(jié)點來看，部分優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開。具體標(biāo)的選擇方面，依次推薦：京基智農(nóng)、溫氏股份，此外，正邦科技、天邦股份、新盼望、天康生物、立華股份、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、金新農(nóng)等有望充分受益。
風(fēng)險提示
生豬產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)程不及預(yù)期，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期。