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      1. Q1生豬銷售情況跟蹤:體重逐月回升 養(yǎng)殖成果改善

        更新時間:2022-05-20 00:03:23作者:佚名

        Q1生豬銷售情況跟蹤:體重逐月回升 養(yǎng)殖成果改善

          產能明顯釋放,Q1 累計出欄量增速超50%。截止4 月12 日,已有15 家上市生豬養(yǎng)殖企業(yè)披露3 月銷售簡報,3 月合計銷售量達到1194.9 萬頭,同比增長74.8%,1-3 月合計銷售量達到2968.9 萬頭,同比增長55.3%,大部分企業(yè)生豬翻倍式增長,華統(tǒng)股份、傲農生物、溫氏股份、牧原股份增速較高,1-3 月累計出欄量增速分別達到408.9%、95.8%、91.9%、79.0%。

          養(yǎng)殖決策分化,集團場體重逐月回升。從體重來看,隨著氣候回暖,大部分上市企業(yè)出欄均重有所回升,我們測算3 月天邦股份、牧原股份、新盼望、天康生物、溫氏股份出欄均重分別為115.6kg、113.8kg、111.8kg、111.4kg、119.5kg,較2 月分別增長13.2%、5.5%、2.9%、2.5%、1.8%,顯示集團場養(yǎng)殖成果有所改善;對比之下,由于豬價持續(xù)低迷,行業(yè)提前出欄情況明顯增多,表現(xiàn)為體重環(huán)比下降,3月平均宰后均重87.6kg,環(huán)比下降0.03%,2 月環(huán)比下降1.43%。

          行業(yè)已連續(xù)5 周五損超500 元/頭,產能去化趨勢不可逆。4 月第二周,全國外三元生豬均價12.41 元/kg,同比下跌44.1%;對應自繁自養(yǎng)頭均虧損511.6 元/頭,外購仔豬頭均虧損282.6 元/頭,行業(yè)已連續(xù)5 周五損在500 元以上。我們認為,嚴重且持續(xù)的虧損對養(yǎng)殖戶的現(xiàn)金流和養(yǎng)殖心情形成龐大考驗,在短期豬價難有明顯起色的背景下,產能繼續(xù)出清的節(jié)奏或難停滯。

          生豬養(yǎng)殖虧損持續(xù),養(yǎng)殖龍頭厚積薄發(fā)。在行業(yè)虧損加劇背景下,生豬行業(yè)比拼的是資金實力,從一季度數(shù)據(jù)可以看出,龍頭公司產能穩(wěn)步釋放、養(yǎng)殖成果持續(xù)改善,而行業(yè)的出欄節(jié)奏逐步提前,低效產能將受低豬價打擊逐步潰退。經(jīng)歷低迷周期洗禮,資金實力雄厚、產能儲備充分的養(yǎng)豬企業(yè)有望受益產業(yè)反轉,提議關心牧原股份、溫氏股份、新盼望、傲農生物、天康生物。

          風險提示

          豬價波動風險、疫病風險、消費需求風險等。

        本文標簽: 生豬  銷售  情況  跟蹤  體重  逐月  回升  養(yǎng)殖  成果  

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