中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

　　近期受到俄烏地緣政治沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息、疫情等因素的影響，美元指數(shù)接連走高站上104點(diǎn)，人民幣兌美元匯率跌破6.7。加上國內(nèi)本身面臨“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期減弱”三重壓力，多數(shù)商品及股市大幅回落，市場(chǎng)心情低迷。生豬則由于產(chǎn)能去化、部分地區(qū)壓欄、疫情致使運(yùn)送不暢、儲(chǔ)備肉調(diào)控等因素，一改往日“頹勢(shì)”，期現(xiàn)貨價(jià)格迎來上漲。在遠(yuǎn)期合約已經(jīng)大幅升水現(xiàn)貨價(jià)格的情況下，未來期貨價(jià)格是否還具有繼續(xù)上升的動(dòng)能，可能還需要關(guān)心以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

　　1.近期產(chǎn)能去化

　　2021年初因?yàn)樯i現(xiàn)貨價(jià)格較高，價(jià)格在30元/kg上方，養(yǎng)殖單位利潤豐厚。同時(shí)由于豬瘟的爆發(fā)，部分地區(qū)養(yǎng)殖戶對(duì)于未來行情價(jià)格出現(xiàn)了“誤判”，繼續(xù)看好生豬價(jià)格上漲。于是就出現(xiàn)了生豬“壓欄”及能繁母豬補(bǔ)欄擴(kuò)張之路。供應(yīng)的過剩促使二季度開始生豬價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌。然后7月份能繁母豬開啟逐月去化進(jìn)程，截至今年3月底全國能繁母豬存欄量4185萬頭，生豬存欄4.2253億頭。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在去年9月份發(fā)出通知指出，“十四五”期間，以正常年份全國豬肉產(chǎn)量在5500萬噸時(shí)的生產(chǎn)數(shù)據(jù)為參照，設(shè)定能繁母豬存欄量調(diào)控目標(biāo)，即能繁母豬正常保有量穩(wěn)定在4100萬頭左右，最低保有量不低于3700萬頭。

　　按照能繁母豬補(bǔ)欄到商品豬出欄10個(gè)月測(cè)算，今年5-6月份的生豬供應(yīng)應(yīng)該是去年8-9月份母豬數(shù)量決策，所以生豬近期供應(yīng)月環(huán)比會(huì)有減量。在期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格也已經(jīng)有體現(xiàn)，價(jià)格大幅升水近月合約及現(xiàn)貨價(jià)格，行情深度還是需要關(guān)心近期母豬存欄變化、仔豬補(bǔ)欄、疫情控制情況來決策。

　　2.需求提振有限

　　需求端來看，2020年疫情爆發(fā)以來，餐飲服務(wù)等相關(guān)行業(yè)并不景氣，對(duì)于生豬消費(fèi)需求抑制明顯。今年4月份以來生豬期現(xiàn)價(jià)格的提漲的原因，除了小部分地區(qū)壓欄、物流運(yùn)送受阻、中央儲(chǔ)備肉收儲(chǔ)(6次共計(jì)收儲(chǔ)20多萬噸，量并不多)之外，更主要的還是產(chǎn)能在去化。當(dāng)前也處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，消費(fèi)需求短期難有大的增量，需求方面未來關(guān)心四季度傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的需求情況。

　　進(jìn)口方面，2021年中國進(jìn)口豬肉371萬噸，比2020年減少近70萬噸。今年1月1號(hào)開始我國進(jìn)口關(guān)稅從8%提高到12%，1-3月進(jìn)口豬肉及雜碎60萬噸左右，同比大幅下滑。國內(nèi)寬松的供應(yīng)加上進(jìn)口稅率的提高，進(jìn)口量年內(nèi)恐難有大的起色。

　　3.虧損幅度縮窄

　　市場(chǎng)上對(duì)于生豬養(yǎng)殖成本看法不一，主流的成本數(shù)據(jù)在17-17.5元/kg。伴隨著現(xiàn)貨價(jià)格的上漲，飼料原料端豆粕價(jià)格的沖高回落，生豬養(yǎng)殖虧損的幅度收窄，漸漸向成本線靠近。

　　4.生豬綜合觀點(diǎn)

　　供應(yīng)端月環(huán)比小幅減量、需求不溫不火、養(yǎng)殖利潤漸漸向成本線靠攏。豬周期來看，本輪的豬周期開始于2018年的6月份，按照3-4年為一個(gè)周期測(cè)算，新的周期也在臨近。宏觀方面，1)中美十年期國債收益率倒掛，人民幣匯率貶值，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。2)疫情國內(nèi)已有拐頭跡象，但短期對(duì)于經(jīng)濟(jì)的不利影響還未去除。3)俄烏地緣沖突仍在，制裁不斷，助推能源、化肥、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。綜上所述，生豬期貨未來或保持近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，開始逐步磨底過程，同時(shí)注意盤面連續(xù)上行之后自然回撤的風(fēng)險(xiǎn)。