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2022-12-04
肉價上漲概念不宜跟風炒作
更新時間：2022-03-15 06:18:59作者：未知
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，豬肉價格今年以來大幅上漲，其中三月份的單月漲幅就達到30%左右。在單月豬肉價格上漲的帶動之下，市場上產(chǎn)生了對豬肉相關(guān)個股投資價值的議論，我們以為炒作豬肉價格上漲，風險大于收益。
從市場導向來看，這次的豬肉價格上漲主要源于供贈量減少，而供贈量減少的壓力主要又來源于出欄量的下跌。從這次的狀況來看，飼養(yǎng)量和豬農(nóng)惜售都是之生豬出欄量減少的重要緣故。
從投資的角度來考慮，我們以為這次豬肉價格上漲帶來的僅僅是短期的投資機會，從中期來看還是風險較大。首先，豬肉價格一旦潞傍上漲將會瀕臨調(diào)控的壓力。眾所周知，豬肉是我國CPI的重要組成部分，一旦豬肉價格大幅提升，比較造成通脹壓力大幅增添，從保護經(jīng)濟的角度來說，對豬肉價格進行調(diào)節(jié)是對抗通脹的一個重要環(huán)節(jié)。因此豬肉價格創(chuàng)下幾年來的新高，這點預計是不可持續(xù)的。
另外，從豬肉飼料價格比的角度來看，比率正在擴大，這也就是說養(yǎng)豬的利潤率短期有所擴大，但是一旦生豬養(yǎng)殖量隨追薯價的提升而提升，那么飼料的需求量將會上升，飼料價格也將會上升，這會使得生豬養(yǎng)殖的利潤率反過來浮現(xiàn)下降趨勢。
不過我們以為從事豬肉深加工的上市公司反而會從這波豬肉價格上漲趨勢當中受益，尤其同時具有生豬養(yǎng)殖和豬肉深加工盡整產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司。豬肉價格一旦大幅上漲，那么具有生豬養(yǎng)殖能力和深加工能力的上市公司不僅僅會從豬肉銷售當中受益，對于深加工來說，若自己具有盡善的養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，還能有效地在豬肉成本價格上漲的過程當中做到很好的成本控制。這點在與僅僅有加工而沒有養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)相比就是較大的優(yōu)勢。
從整個A股市場來說，目前產(chǎn)業(yè)鏈盡整度比較高的惟獨雙匯和溫氏股份兩家公司，不過大型集團公司的股價要想取得比較好的收益，預計需要等待的光陰不短。
總之，無論是從政策調(diào)控的角度還是市場自身的角度來說，豬肉價格節(jié)節(jié)新高的趨勢是不可持續(xù)的，炒作這一預期帶來的風險將會大于收益。