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2022-12-04
清明節(jié)內(nèi)豬價穩(wěn)定 養(yǎng)殖業(yè)高料價狀態(tài)短期難破
更新時間：2022-05-18 08:38:07作者：未知
清明節(jié)內(nèi)豬價穩(wěn)定，養(yǎng)殖業(yè)高料價狀態(tài)短期難破——行業(yè)周報-20220405
1、清明節(jié)內(nèi)豬價穩(wěn)定，養(yǎng)殖業(yè)高料價狀態(tài)短期難破，持續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖板塊
清明節(jié)前，4月2日全國生豬銷售均價12.5元/公斤，周度環(huán)比上漲0.36元/公斤。清明節(jié)內(nèi)，全國生豬銷售均價以穩(wěn)為主，4月5日涌益咨詢?nèi)珖i報價12.50元/公斤。前期俄烏沖突加劇豆粕價格短期波動，本周豆粕現(xiàn)貨價4431元/噸仍處相對高位，價格長期矛盾將回歸供需及美豆產(chǎn)量。豆粕僅占配合料總成本的10-15%，玉米為代表的能量料占比則達到50-60%以上。我們預(yù)估2022Q3以前國內(nèi)飼料價格仍將保持高位運行，驅(qū)動生豬產(chǎn)能持續(xù)被動去化。
美國大豆與玉米爭地格局仍非常明顯，大豆新作種植面積同比增加380萬英畝的同時，新作玉米播種面積同比2021年實際播種面積下降390萬英畝。預(yù)估玉米全年價格在2022Q3末之前將呈現(xiàn)易漲難跌。油脂油料價格不確定因素仍多：(1)全球能源價格;(2)美國新作氣候因素及炒作;(3)大豆及豆油替代品產(chǎn)量、庫存及價格走勢。短期，我們預(yù)估全年油脂油料價格以高位震蕩走勢為主。
2、本周(2022.03.28-2022.04.01，下同)觀點：豬周期反轉(zhuǎn)在即，糧價受多維催化持續(xù)走高
2022年豬周期反轉(zhuǎn)在即，布局產(chǎn)能去化期。重點推薦養(yǎng)殖成本事先的牧原股份;生產(chǎn)指標加速恢復(fù)，成本下降的溫氏股份、新盼望;周期反轉(zhuǎn)帶動優(yōu)異業(yè)績彈性的傲農(nóng)生物;兼具養(yǎng)殖成本優(yōu)勢及資金優(yōu)勢的巨星農(nóng)牧;相關(guān)受益標的天康生物。
糧食價格受多維催化持續(xù)走高，種植鏈景氣度持續(xù)。提議關(guān)心糧食漲價標的蘇墾農(nóng)發(fā)。重點推薦轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢突出大北農(nóng);以及基本面將觸底改善的隆平高科;相關(guān)受益標的登海種業(yè)、荃銀高科、先正達(擬上市)。
3、動保板塊安全邊際顯現(xiàn)，行業(yè)空間或迎來加速擴容。重點推薦國內(nèi)動物亞單位疫苗龍頭企業(yè)普萊柯。
上游原料漲價，下游需求景氣，中游飼料市場集中度持續(xù)提升。提議關(guān)心產(chǎn)品力及服務(wù)力優(yōu)勢突出的飼料龍頭企業(yè)海大集團。
4、本周市場表現(xiàn)：農(nóng)業(yè)跑輸大盤0.12個百分點
本周上證指數(shù)上漲2.19%，農(nóng)業(yè)指數(shù)上漲2.08%，跑輸大盤0.12個百分點。子板塊來看，種子板塊領(lǐng)漲，漲幅為4.45%。個股來看農(nóng)發(fā)種業(yè)(+30.72%)、天邦股份(+10.04%)、天邦科技(+9.91%)領(lǐng)漲。
5、本周價格跟蹤：本周生豬、仔豬價格環(huán)比上漲
生豬養(yǎng)殖：據(jù)博亞和訊監(jiān)測，2022年4月1日全國外三元生豬均價為12.48元/kg，較上周上漲0.30元/kg;仔豬均價為24.26元/kg，較上周上漲0.11元/kg;白條肉均價16.75元/kg，較上周上漲0.32元/kg。4月1日豬料比價為3.30:1。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，4月1日，自繁自養(yǎng)頭均利潤-531.05元/頭，環(huán)比-18.16元/頭;外購仔豬頭均利潤-292.39元/頭，環(huán)比-5.36元/頭。
白羽肉雞：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周雞苗均價1.48元/羽，環(huán)比+68.18%;毛雞均價8.47元/公斤，環(huán)比+6.54%;毛雞養(yǎng)殖利潤1.12元/羽，環(huán)比+1.97元/羽。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行，消費持續(xù)低迷;冬季動物疫病不確定性等。