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文 望京博格（轉載請注明出處）

一、我的基金持倉明細

標題是100萬基金的持倉明細，其實這個持倉比100萬多幾倍。

十幾年前，望京博格主要在股票賬戶進行股票投資、ETF配置、還有分級套利啥的，當然這些都是因為工作原因給公司做的。

八九年前，為了節(jié)約費率主要在基金公司APP（零費率）買基金，但是發(fā)現(xiàn)一個基金公司產(chǎn)品不夠全，同時也在TT上買點基金。直到2016年，博格搞了幾個組合，逐漸把資金匯集到自己的組合上面來了。

2020與2021年期間，聽到了關于限制大V組合的風聲，但是心中又不想回到金融機構搞組合，只能回到單個基金的投資，其實N個基金有機的結合起來就（投顧）組合。

由于這樣變遷，導致博格資金分布在幾個賬戶里面，本著“賺錢比數(shù)錢重要”的邏輯，博格僅對每年投資收益做一個大體的統(tǒng)計，例如2018年虧11%，2019年賺44%，2020年賺44%，2021年賺8%，2022年虧損14.8%，2023年以來賺7%，并沒有一個詳細的持倉明細。

最近應星球里面朋友的要求，博格（大于10個漢堡的）主要持倉基金做一個匯總，這個數(shù)據(jù)是最近統(tǒng)計的，所以單基占比按持倉市值計算的（里面包含收益與虧損）。

（1）港股（26.4%）

在博格印象里面港股配置應該在30%左右，這次港股占比26.4%主要是因為把恒生醫(yī)療算在醫(yī)藥的配置里面了。

在港股基金里面恒生國企與香港中小都是持有時間超過三年以上了，目前恒生國企應該是略虧（國企指數(shù)2018年的時候還是10000點左右，后來在高點納入香港上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，經(jīng)歷大幅回調目前在7000點左右），考慮到成分股分紅因素虧損程度差不多10-20%；香港中小持倉目前還是略微盈利的。

2021年買的中歐豐泓、易方達港股通成長兩個基金都是略虧，2022年定投的恒生科技目前是盈利的。關于港股倉位，博格未來仍舊保持在30-40%左右，目前沒有減倉計劃。

（2）軍工（19.64%）

博格持倉軍工主是之前綠巨人組合里面的易方達國防軍工，起初軍工配置不到30%，但是由于軍工上漲在2021年的時候綠巨人中軍工占比近50%了，隨后綠巨人組合就變更主理人了；另外軍工持倉就是戰(zhàn)神組合了，這個組合由6-8個軍工基金構成，目前博格的軍工盈利在100%以上；

軍工的目標配置比例為15%，在主要持倉占比接近20%，未來如果軍工漲幅比較大的話，按道理博格應該降低一些倉位的。降低倉位的原因并非不看好軍工，而是把單個行業(yè)的持倉比例降低一些。

直播的時候經(jīng)常有人問，2023年博格最看好哪個行業(yè)？答案就是國防軍工。

（3）醫(yī)藥（13.28%）

醫(yī)藥持倉主要由李時珍組合、中藥、恒生醫(yī)療構成。李時珍組合博格持有四五年時間了，這個組合博格最多盈利200%，目前盈利不到80%左右。

醫(yī)藥的目標倉位是10%，所以在李時珍由于市場回調占比下降之后，2022年博格加倉了恒生醫(yī)療與中藥指數(shù)。

隨著老齡化社會，醫(yī)藥是絕對的剛需。但是由于社保集采以及對于海外因素擔心（CXO企業(yè)訂單主要來源海外），醫(yī)藥行業(yè)短期很難大漲。最近的延遲退休啥的熱門話題，讓大家看清楚了年輕人少了帶來的各種因素，未來看病估計大概率主要靠自己了，自費的比例提高降低集采對于醫(yī)藥影響，但是這些都是長期事情，所以博格對于醫(yī)藥行業(yè)長期是看好的。

（4）芯片（9.08%）

芯片持倉主要是科技俠組合（博格主理的時候叫做蜘蛛俠組合，在變更主理人之后叫科技俠組合了）、人工智能指數(shù)、芯片ETF聯(lián)接，合計倉位9.08%，況且芯片前期跌幅較大，目前估值較低，這個占比不算低了。

博格買入邏輯是“看好且低估”，首先是看好這個行業(yè)的未來發(fā)展，如果這個行業(yè)相比近十年估值處于低估就買入，所以這個低估是風控條件，不是買入先決條件。例如銀行估值也便宜，博格不看好就絕對不買。

現(xiàn)在還有什么看好且低估的行業(yè)呢? 國防軍工、醫(yī)藥與芯片了。

（5）信創(chuàng)（1.69%）、中小盤（5.47%）

信創(chuàng)的兩個基金博格都沒有買夠10個漢堡，單獨列在這里原因就是博格對于信創(chuàng)的未來還是十分看好的，但是漲的多了，咱們就不追了，萬一回調了就再買點，不回調就不買了。

中證500與中證1000代表的中小盤，博格也買了一點指數(shù)基金，但是注冊制之后，博格還是傾向于讓主動基金經(jīng)理去挖掘優(yōu)質小盤股。目測持倉的中歐、中庚、交銀、華夏的都不錯，但是規(guī)模過大了。博格目前也挖掘了幾個投資中小盤但是規(guī)模不大的基金經(jīng)理，這里就不詳細展開了。

博格的持倉僅供大家參考，如果大家想跟車的話，建議大家選擇最近一年加倉的基金。 因為持有與買入邏輯不一樣，三年之前買的基金現(xiàn)在就是打算持有，并不代表我會加倉了。

二、市場估值與實盤操作

這周市場跌宕起伏的厲害，周一大跌之后回血兩天，周四大漲還讓我很高興，結果周五又把周四漲的跌回了。

最近經(jīng)濟增速慢了，各種問題就暴露出來了，而且還很難解決，咱們這里就不詳細展開了，關鍵1月份金融數(shù)據(jù)也讓人百感交集啊，社會融資咋一看數(shù)據(jù)不錯，但是仔細一看又令人深思，貸款基本都是企業(yè)貸款增加了5萬億，但是住戶存款增加7萬億，參考《都是為了活著：企業(yè)新增5萬億貸款，住戶新增7萬億存款》

結論是企業(yè)拼命貸款，居民拼命存款，他們都是為活著。現(xiàn)在貸款利率比較低，企業(yè)能貸就貸一些，隨著疫情的結束，該擴大生產(chǎn)的就要擴大生產(chǎn)了。隨著大家都覺得“養(yǎng)老靠自己”了，面對未來的不確定性，還是要多存點錢的。

如何提高大家的消費意愿？這是一個大問題啊。否則，企業(yè)新增貸款擴大生產(chǎn)搞出來的新增商品，如果大家都存款不貸款，誰來消費這些新增商品呢？另外，有了這么多新增存款，對于股票市場也是一種兜底，1月份市場大幅漲勢，有些投資者選擇“回本賣”了，大家都覺得最近基金市場屬于“凈贖回”狀態(tài)，如果市場跌了抄底的錢又來了，2023年無論如何都應該比2022年好吧，大家還不如樂觀點，但也別追高。

本周操作：

（1）繼續(xù)定投（博時）標普500指數(shù)，每日500塊錢。

理由2023年美股大概率不如A股與港股，港股今年反彈很多，但是定投港股最佳時間是2022年，博格現(xiàn)在定投標普500就是想在盡量長的時間，通過定投收集便宜的籌碼；

（2）加倉了5000塊錢中藥指數(shù)（匯添富中藥指數(shù)）

大家更多關心現(xiàn)在市場上漲的人工智能、信創(chuàng)啥的，博格基本不會在這些基金大熱的時候追高買入，思來想去就買了一點中藥，中藥里面的云南白藥、片仔癀、同仁堂也算是未來消費吧。

本期周報就到這里了，關注望京博格看實盤！

風險提示：以上所涉及標的不作推薦，也不構成對任何人的投資建議，股市有風險，入市需謹慎。